الجزیره در مطلبی به قلم محمد أفزاز و محمد سناجله نوشت: بازارهای جهانی طلا در سالی استثنایی از افزایش‌های پیاپی و نوسانات شدید عبور کردند؛ سالی که بازتاب‌دهنده‌ی تنش‌های فزاینده در اقتصاد جهانی و تغییر مکرر مواضع سرمایه‌گذاران میان پناه بردن به دارایی‌های امن و اقدام به برداشت سود بود.
به گزارش انتخاب
پرسش‌های کلیدی مطرح می‌شوند:
چگونه باید بازار طلا را در شرایط فعلی تفسیر کرد؟
در برابر افزایش قیمت‌های تاریخی طلا چه باید کرد؟
و مهم‌تر از همه: سرمایه‌گذاران خرد و مردم عادی چگونه باید با این بازار متلاطم برخورد کنند؟
چگونه باید بازار طلا را درک کرد و چرا به این سطوح تاریخی رسیده است؟
به گفته‌ی مصطفی فهمی، مدیر ارشد استراتژی در شرکت سرمایه‌گذاری فورتریس، «آنچه امروز در قالب افزایش‌های بی‌سابقه‌ی قیمت طلا شاهد آن هستیم، واکنشی طبیعی به تنش‌های جهانی فزاینده است؛ چه نظامی باشند چه اقتصادی، از جمله جنگ تجاری چین و آمریکا یا افزایش سطح بدهی‌ها در اقتصادهای بزرگ مانند ایالات متحده، بریتانیا و چین.»
او در گفت‌وگو با الجزیره می‌افزاید: «هم‌زمانی این عوامل موجی بی‌سابقه از نگرانی در بازارها ایجاد کرده و سرمایه‌گذاران را به جست‌وجوی دارایی‌های امن سوق داده است.»
طلا در صدر این دارایی‌ها قرار دارد، در کنار سایر گزینه‌هایی که انتظار می‌رود با افزایش نگرانی‌ها رشد کنند؛ چراکه تجربه نشان داده است: «هرچه ترس بیشتر شود، تمایل به امنیت نیز افزایش می‌یابد.»
عامل چین
چین با گام‌هایی استوار در حال تبدیل‌شدن به محرک اصلی افزایش تاریخی قیمت طلا در سال ۲۰۲۵ است. به گفته‌ی تورستن سلوک، اقتصاددان ارشد شرکت آپولو گلوبال منیجمنت و از تحلیلگران برجسته‌ی وال‌استریت (به نقل از پلتفرم فورتون)، نقش چین در حمایت از بازار طلا دیگر محدود به خرید بانک‌های مرکزی نیست، بلکه شامل:
معاملات آربیتراژ (خرید در قیمت پایین و فروش در قیمت بالا).
افزایش تقاضای خانوارهای چینی.
و گرایش بیشتر به سرمایه‌گذاری امن در فضای مبهم اقتصاد جهانی است.
سلوک تأکید می‌کند ادامه‌ی این روند می‌تواند به تحولی تاریخی منجر شود؛ به‌گونه‌ای که: «به‌زودی ذخایر طلای بانک‌های مرکزی از ذخایر دلاری آنها پیشی خواهد گرفت» که نشان‌دهنده‌ی دگرگونی عمیق در نظام مالی جهان است.
چه باید کرد در برابر نوسانات قیمت طلا؟
پس از رسیدن طلا به اوج ۴۳۸۱ دلار، دوباره تا حدود ۴۰۰۴ دلار افت کرد و سپس در محدوده‌ی ۴۰۴۵ تا ۴۱۴۵ دلار نوسان داشت.
تحلیلگران این کاهش اخیر را «اصلاحی سالم» پس از یک رشد ممتد توصیف می‌کنند.
برایان لان، مدیرعامل شرکت گلد سیلور سنترال، در مصاحبه با CNBC۱۸ گفت: «ما شاهد اصلاح طبیعی پس از رشد اخیر هستیم. هنوز مقداری فشار نزولی وجود دارد، اما در بلندمدت خوش‌بین هستیم. با این حال، سرمایه‌گذاران باید در کوتاه‌مدت محتاط باشند.»
به گفته‌ی ولید الفقهاء، مدیر سرمایه‌گذاری در شرکت الأهلی للوساطة المالیة: «بازار طلا شاهد معاملات سفته‌بازانه‌ی شدیدی از سوی بانک‌های مرکزی و سرمایه‌گذاران بزرگ بوده است که نوسانات روزانه‌ی قیمت‌ها را تا بیش از ۳۵۰ دلار رسانده است.»
او توضیح داد که دامنه‌ی نوسان بازار بسیار گسترده شده و حرکت ۱۰۰ دلاری در روز برای طلا دیگر غیرعادی نیست.
توصیه‌ی او به سرمایه‌گذاران: «از معاملات کوتاه‌مدت اجتناب کنید و در این مرحله حساس با احتیاط رفتار کنید.»
به گفته‌ی وی، سرمایه‌گذاری بلندمدت همچنان جذاب است، زیرا عوامل بنیادین حمایت از قیمت طلا همچنان پابرجاست — از جمله ضعف دلار، تشدید تنش‌های تجاری و ادامه‌ی خریدهای بانک‌های مرکزی. این عوامل در مجموع پایه‌ای قوی برای تداوم روند صعودی در بلندمدت فراهم می‌کنند.
سرمایه‌گذاران خرد چگونه باید با طلا برخورد کنند؟
با افزایش بی‌سابقه‌ی قیمت طلا، تمایل مردم عادی و سرمایه‌گذاران کوچک برای خرید این فلز گرانبها افزایش یافته است، در حالی که بسیاری از آنها به امید سود سریع حتی به وام‌گیری یا گرفتن تسهیلات بانکی برای خرید طلا روی آورده‌اند.
اما کمبود تجربه و آگاهی از اصول بازار اغلب آنها را به تصمیم‌های عجولانه و زیان‌بار می‌کشاند؛ به‌طوری که به جای کسب سود، پس‌انداز خود را از دست داده و با بدهی مواجه می‌شوند.
هرچند طلا «پناهگاه امن» به شمار می‌رود، اما از خطر خالی نیست؛ مانند هر سرمایه‌گذاری دیگری در معرض نوسانات شدید است. خرید طلا در اوج قیمت یا فروش آن در زمان ترس می‌تواند موجب زیان شود.
بنابراین، درک ماهیت سرمایه‌گذاری در طلا و آگاهی از پیامدهای احتمالی آن نخستین گام برای مدیریت هوشمندانه‌ی ریسک است؛ موضوعی که «کاترین بروک» در مقاله‌ای در پلتفرم Yahoo Finance نیز بر آن تأکید می‌کند.
اگر قصد خرید طلا دارید…
کارشناسان طلا هشدار می‌دهند که سرمایه‌گذاران باید ماهیت خطرهای سرمایه‌گذاری در این فلز را بشناسند — از جمله:
نوسانات قیمتی.
معاملات سفته‌بازانه‌ی بیش از حد.
هزینه‌ی فرصت از دست‌رفته.
و حتی خطر کلاه‌برداری در بازارهای غیررسمی.
دارل فلچر، مدیر بخش کالاها در شرکت Bannockburn Capital Markets، می‌گوید: «خرید طلا در زمان اوج قیمت به امید سود سریع، راهبردی پرخطر است. بازار ممکن است دچار اصلاح‌های ناگهانی شود که برای سرمایه‌گذاران خرد زیان‌بار است.»
به گفته‌ی الکس تسیبایِف، مدیر ارشد استراتژی در گروه B۲Prime: «باید با ذهنیتی متعادل به طلا نگاه کرد، نه با طمع. طلا ابزاری برای ثبات در سبد دارایی است، نه وسیله‌ای برای کسب سودهای کلان.»
او تأکید می‌کند: «انتظارات واقع‌بینانه، دیدگاه بلندمدت و تنوع درست دارایی‌ها، کلید حفظ ارزش سرمایه و کاهش خطرات قیمتی هستند.»
توصیه‌هایی برای سرمایه‌گذاران خرد
به گفته‌ی مصطفی فهمی:
۱. تنها زمانی به سرمایه‌گذاری در طلا (یا هر دارایی امن دیگر) بپردازید که پس از پرداخت همه‌ی تعهدات مالی ماهانه، مازاد پول دارید. سرمایه‌گذاری باید پس از رسیدن به ثبات مالی انجام شود تا فشاری ایجاد نکند.
۲. از شتاب‌زدگی و پیگیری روزانه‌ی قیمت‌ها خودداری کنید؛ زیرا طلا تحت‌تأثیر عوامل پیچیده‌ی اقتصادی و سیاسی جهانی است که درک همه‌ی آنها برای یک سرمایه‌گذار کوچک دشوار است.
۳. اگر هدفتان حفظ ارزش پول در بلندمدت است، صبور باشید و از کاهش‌های موقت نترسید. هدف از خرید طلا سود سریع نیست، بلکه حفظ قدرت خرید است.
۴. هرگز به سفته‌بازی در طلا نپردازید؛ موفقیت واقعی در این بازار از سرمایه‌گذاری آرام و بلندمدت حاصل می‌شود، نه از نوسان‌گیری.
او یادآور شد: «قیمت طلا از حدود ۱۲۰۰ دلار در سال ۲۰۱۷ به بیش از ۴۰۰۰ دلار در سال ۲۰۲۵ رسیده است — رشدی حدود ۲۵۰٪ در هشت سال — و این افزایش به‌تدریج و بدون هیاهو رخ داده است؛ بنابراین سرمایه‌گذار خرد، با سرمایه‌ی محدود، باید به‌صورت تدریجی و متعادل عمل کند، از وام‌گیری و معاملات کوتاه‌مدت پرهیز نماید، و بداند موفقیت نیازمند زمان، صبر و انضباط است؛ در حالی که سفته‌بازی تنها اضطراب و ریسک مالی می‌آورد.»
به گفته‌ی طلال السمهوری، مدیر سرمایه‌گذاری در شرکت Aventicum Capital Management: «ماهیت توصیه‌ی سرمایه‌گذاری به نوع سرمایه‌گذار بستگی دارد؛ سفته‌باز کوتاه‌مدت که به‌دنبال سود سریع است، کاملاً با سرمایه‌گذار بلندمدتی که هدفش حفظ ارزش دارایی در برابر تورم و کاهش ارزش دلار است، متفاوت است.»
او افزود: «برای گروه دوم — کسانی که به‌دنبال حفظ ثروت هستند نه دو برابر کردن سریع آن — طلا را می‌توان در هر زمان و با هر قیمتی خرید. تجربه‌ی تاریخی نشان داده است کسانی که طلا را با صبر و رویکردی آرام نگه داشته‌اند، در نهایت برنده بوده و ارزش دارایی‌شان را حفظ کرده‌اند.»
و در پایان…
سرمایه‌گذاری سفری است که به صبر، خرد و تدریج نیاز دارد — نه به شتاب و ماجراجویی.
سرمایه‌گذار خردی که با عقلانیت پول خود را مدیریت می‌کند و طلا را وسیله‌ای برای حفظ ارزش می‌داند نه ابزار سفته‌بازی سریع، همان کسی است که بیشترین پایداری مالی را در بلندمدت به‌دست خواهد آورد.
مهم آن است که تصمیم‌ها سنجیده باشند، سرمایه‌گذاری‌ها واقع‌بینانه، و اهداف روشن. زیرا ثروت با صبر و ثبات ساخته می‌شود، نه با قمار و عطش سود آنی.
، در ادامه این مطلب آمده است: با تشدید خطرات ژئوپلیتیکی و افزایش انتظارات نسبت به کاهش نرخ‌های بهره، طلا خود را در مرکز توجه جهانی یافت؛ ابتدا با کسب سودهای تاریخی و سپس زیان‌های سنگین، به‌ویژه برای سرمایه‌گذاران خردی که در مدت کوتاهی وارد معاملات سفته‌بازانه شدند.
قیمت طلا امسال بیش از ۵۰٪ افزایش یافته و در روز دوشنبه ۲۰ اکتبر به اوج بی‌سابقه‌ی ۴۳۸۱ دلار برای هر اونس رسید؛ این افزایش ناشی از نااطمینانی‌های ژئوپلیتیکی و اقتصادی، گمانه‌زنی‌ها درباره‌ی کاهش نرخ بهره، و خریدهای مداوم بانک‌های مرکزی بود (به نقل از خبرگزاری رویترز).
اما تنها دو روز بعد، طلا با اقدام سرمایه‌گذاران به برداشت سود، کاهش یافت و در معاملات نقدی تا حدود ۴۰۰۴ دلار برای هر اونس پایین آمد، سپس دوباره افزایش یافت و هنگام نگارش این سطور در محدوده‌ی ۴۰۴۴ تا ۴۱۴۴ دلار معامله می‌شد.